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Der Effektenkredit als Alternative zum teuren Dispo

 

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Der EffektenkreditJeder sechste Haushalt in Deutschland nimmt regelmäßig seinen Dispokredit in Anspruch. Bekanntlich sind die Zinsen beim Dispokredit jedoch ausgesprochen hoch. Wenn der Dispokredit über einen längeren Zeitraum genutzt wird, wird dies zu einer dementsprechend teuren Angelegenheit. Eine günstige Alternative zum Dispokredit verspricht der sogenannte Effektenkredit. In unserem Ratgeber erläutern wir Ihnen, was sich dahinter verbirgt und welche Vor- und Nachteile damit verbunden sind.

Wertpapierdepot als Sicherheit

Um einen Effektenkredit aufnehmen zu können, muss der Kreditnehmer über ein Wertpapierdepot verfügen. Das Wertpapierdepot des Kreditnehmers dient der Bank als Sicherheit für den Kredit. Aus diesem Grund kann die Bank dem Kunden den Kredit zu einem günstigeren Zins überlassen. Ursprünglich waren Effektenkredite, die auch als Lombardkredit bezeichnet werden, dafür gedacht weitere Wertpapiere zu erwerben. Sofern der Effektenkredit jedoch nicht zweckgebunden ist, kann die Kreditsumme genauso gut auf das Girokonto überwiesen werden und damit als Ersatz für den Dispokredit dienen.

Der große Vorteil des Effektenkredites im Vergleich zum Dispokredit besteht darin, dass der von der Bank verlangte Zinssatz deutlich niedriger ausfällt als bei einem Dispokredit, da eine Sicherheit in Form des bestehenden Wertpapierdepots vorhanden ist. Während der Dispokredit im Marktdurchschnitt derzeit mit rund elf Prozent zu Buche schlägt, bewegen sich die Zinsen für einen zweckungebundenen Effektenkredit in den meisten Fällen zwischen 5,5 % und 6,5 %.

Kreditbetrag ist flexibel abrufbar

Der zweckungebundene Effektenkredit bietet sich vor allem deshalb als Ersatz für den Dispokredit an, weil dieser genauso flexibel einsetzbar ist wie ein Dispokredit. Einmal eingerichtet kann der Effektenkredit bei Bedarf jederzeit abgerufen werden. Der Effektenkredit eignet sich damit hervorragend, um kurzfristige Liquiditätsengpässe zu überbrücken. Genauso wie bei einem Dispokredit fallen nur dann Zinsen an, wenn der Kredit auch tatsächlich in Anspruch genommen wird. Gebühren für die Einrichtung und Bereitstellung werden in der Regel nicht erhoben.

Auch die Rückzahlung des Effektenkredits ist aufgrund der unbefristeten Laufzeit genauso wie bei einem Dispokredit flexibel gestaltbar. Solange sich der Kreditnehmer innerhalb des Kreditrahmens bewegt, muss er nur die vereinbarten Zinsen zahlen. Eine festgelegte Tilgungsrate wie bei Ratenkrediten gibt es hingegen nicht. Andererseits ist aber auch jederzeit eine vollständige Rückzahlung des Kredits ohne zusätzliche Kosten möglich.

Schwankende Kreditlinie bei Effektenkrediten

Einen entscheidenden Unterschied zum Dispokredit weist der Effektenkredit jedoch auf. Während die Kreditlinie beim Dispokredit festgelegt wird, schwankt die Kreditlinie beim Effektenkredit in Abhängigkeit vom Wert des beliehenen Portfolios. Bei der Ermittlung der jeweiligen Kreditlinie gehen die Banken unterschiedlich vor. Bei einigen Anbietern beläuft sich der Beleihungswert auf einen festen Prozentsatz zwischen 40 % und 60 % des aktuellen Kurswertes des Portfolios.

Beispiel: Im Wertpapierdepot des Kreditnehmers befinden sich, gemessen am derzeitigen Kurs der Papiere, Anleihen und Aktien mit einem Gesamtwert von 100.000 Euro. Wenn die Bank einen Prozentsatz von 50 % zugrunde legen würde, beläuft sich der Kreditrahmen auf 50.000 Euro. Bei steigenden oder fallenden Kursen verschiebt sich die Kreditlinie dementsprechend nach oben oder unten.

Bei anderen Banken wiederum wird die Festlegung des Kreditrahmens so gehandhabt, dass eine Abstufung je nach Risikoklasse des Wertpapiers vorgenommen wird. So wird bei vergleichsweise sicheren Anlageklassen wie beispielsweise Anleihen ein höherer Prozentsatz für den Beleihungswert zugrunde gelegt, wohingegen bei riskanteren Anlageklassen wie etwa Zertifikaten ein entsprechend niedriger Beleihungswert angesetzt wird. Optionsscheine werden aufgrund des enorm hohen Risikos bei fast allen Banken von einer Beleihung ausgeschlossen.

Gefahr von fallen Kursen bei Effektenkrediten

schwankenden KreditlinieMit der schwankenden Kreditlinie ist jedoch auch ein gewisses Risiko für den Kreditnehmer verbunden. Wenn die Kurse der im Depot befindlichen Wertpapiere fallen, wird gleichzeitig auch die Kreditlinie herabgesetzt. Dann kann es passieren, dass der Kreditnehmer seinen Kreditrahmen unfreiwillig überschreitet. Je weiter der Kreditnehmer seinen Kreditrahmen ausschöpft, desto größer ist die Gefahr einer unfreiwilligen Überschreitung des Kreditrahmens und das kann mitunter teuer für den Kreditnehmer werden. Falls der Kreditrahmen überschritten wird, muss der Kreditnehmer nämlich Überziehungszinsen, die zum Teil mehr als doppelt so hoch ausfallen wie die normalen Zinsen, zahlen. Darüber hinaus kann die Bank sogar verlangen, dass ein Teil der beliehenen Wertpapiere verkauft wird, um die Überziehung auszugleichen. Dies ist für den Kreditnehmer zu diesem Zeitpunkt jedoch meist ausgesprochen unvorteilhaft, die die Kurse ja zuvor gefallen sind.

Fazit

Der Effektenkredit kann immer dann als Ersatz für den Dispokredit eingesetzt werden, wenn der Kreditnehmer über ein Wertpapierdepot verfügt. Die Wertpapiere dienen dann als Sicherheit für den Kredit. Daher sind die Zinsen deutlich günstiger als bei einem Dispokredit. Der Effektenkredit kann genauso wie ein Dispokredit bei Bedarf abgerufen werden. Nachteil des Effektenkredits ist jedoch, dass es zu einer Überziehung des Kreditrahmens kommen kann, wenn die Kurse der beliehenen Wertpapiere sinken. Das kann die Zahlung teurer Überziehungszinsen oder sogar einen zwangsweisen Verkauf der beliehenen Wertpapiere zur Folge haben. Aufgrund der wesentlich günstigeren Zinsen stellt der Effektenkredit eine sinnvolle Alternative zum Dispokredit dar, um kurzfristige Liquiditätsengpässe zu überbrücken. Wer eine langfristige Umschuldung plant, um den teuren Dispo abzulösen, sollte aber überprüfen, ob dies über einen Ratenkredit nicht günstiger zu realisieren ist.

 

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